Grecja - nie kończąca się historia
 Oceń wpis
   

Miałem wczoraj okazję wypowiadać się na temat Grecji w PR24. Pretekst stanowiło przyznanie Grecji kolejnej transzy pomocy. Poniżej kilka głównych kwestii, które starałem się przekazać:


1. Grecja od wieków miała problemy z dyscypliną finansową i była uzależniona od napływu funduszy zagranicznych (środków unijnych, pożyczek itd.). Z punktu widzenia tego swoistego „modelu funkcjonowania” członkostwo Grecji w strefie euro było dla tego kraju jak swego rodzaju wejście do raju (znacznie niższe stopy procentowe + wyłączony bezpiecznik w postaci deficytu rachunku obrotów bieżących stworzyły nowe możliwości zadłużania się; pożyczone środki nie szły na inwestycje ale na konsumpcję). Pobyt w raju skończył się, gdy rynki finansowe (przy okazji kryzysu finansowego) dostrzegły nagle że Grecja jest niewypłacalna
 

2. Ponieważ strefa euro to specyficzny układ powiązań; pozostali członkowie strefy zdecydowali się na przejęcie zobowiązań Grecji i rozłożenie ich spłaty w czasie (na dodatek oprocentowanie długu jest znacznie poniżej rynkowego). W efekcie koszt obsługi długu jest dziś w przypadku Grecji porównywalny do tego Portugalii czy Włoch pomimo, że w relacji do PKB jest on dużo wyższy. Takie rozwiązanie kwestii długu Grecji mogłoby zadziałać, gdyby grecka gospodarka miała przed sobą świetlaną przyszłość, miała szansę wejść na ścieżkę solidnego i trwałego wzrostu gospodarczego. Tymczasem obecna forma rozwiązania kwestii greckiego długu scenariuszowi temu nie służy, nie eliminuje ona bowiem ryzyka kolejnych zawirowań (być może już na jesieni, przy okazji pierwszego przeglądu postępu w zakresie reform), czy nawet wyjścia Grecji ze strefy euro. W takich warunkach trudno liczyć na odrodzenie się inwestycji (w stosunku do sytuacji przed kryzysem spadły o ponad 60!), a bez nich trwały wzrost nie będzie możliwy. Tym bardziej, że choć z jednej strony otoczenie biznesowe ma się poprawiać (jako efekt zakładanych reform), to z drugiej rosną obciążenia podatkowe (i nie tylko), co skłania raczej do przenoszenia działalności za granicę. Podobny kierunek obierają także młodzi ludzie, którzy nie widząc perspektyw w kraju zmuszeni są poszukiwać pracy za granicą
 

3. Historia Grecji (ta ostatnich lat) pokazuje, że nie ma ścieżki na skróty w rozwoju gospodarczym. Można przez pewien czas oszukiwać rzeczywistość poprzez tego czy innego rodzaju ekspansję wydatków (opartą o kredyt), w efekcie gospodarka staje się większa a dochody sztucznie rosną. Na dłuższą jednak metę metoda ta nie działa. Grecka gospodarka jest strukturalnie stosunkowo prosta (zdominowana przez proste usługi), nie ma więc fundamentalnych podstaw dla wysokiego poziomu płac i dochodów. Spadek PKB tego kraju w ostatnich latach odzwierciedla ten rzeczywisty stan.
 

4. Przykład Grecji to także przestroga dla nas. W tym roku – w toku kampanii wyborczych - znacznie wzrosło „parcie” na to by poprzez ekspansję fiskalną i monetarną wytworzyć sztuczny boom. Tyle tylko, że jedyna ścieżka do trwale wyższych dochodów wiedzie przez zmiany struktury gospodarki w kierunku wyższego jej zaawansowania (tego co i jak się wytwarza). Niestety o tym jak to osiągnąć w debacie przedwyborczej w ogóle się nie dyskutuje.

 

P.S. 1
Link do audycji: http://www.polskieradio.pl/42/4393/Artykul/1491814,Strefa-euro-pomaga-Grecji-ale-to-nie-koniec-klopotow
 

P.S.2
Dymisja premiera greckiego rządu potwierdza, że o Grecji jeszcze nie raz usłyszymy i to co zostało w ostatnich tygodniach wynegocjowane nie rozwiązuje żadnego problemu
 

Komentarze (0)
Ostatni taki boom? Nadwyżka w obrotach towarowych

Komentarze


   

Najnowsze wpisy
2017-11-26 14:48 Optymizm Komisji
2017-11-15 20:40 Co po obecnym boomie?
2017-11-03 10:57 Kto będzie finansował (duże) firmy?
2017-10-22 16:03 Spokój na powierzchni oceanu
2017-10-14 09:15 MMŚP - motor napędowy gospodarki?
Najnowsze komentarze
2017-11-16 03:28
piotr janiszewski1:
Co po obecnym boomie?
CO...!!??? Kierunek ex ante pokazuje od wielu miesięcy SWIG80...!!!
2017-11-07 15:46
angling:
Kto będzie finansował (duże) firmy?
Crowdfunding też odpada w Polsce po ostatnim "incydencie" z Secret Service.
2017-11-05 08:29
artysta:
Kto będzie finansował (duże) firmy?
Najlepszy jest kredyt kupiecki.
O mnie
Andrzej Halesiak
Komentator polskiej rzeczywistości. Więcej na: linkedin: https://pl.linkedin.com/in/andrzej-halesiak-0b9363 Twitter: @AndrzejHalesiak